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投保中心 與 證基會

帳上 2,917萬成本 不知道是不是從民國55年開始算?
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http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/2855644.shtml

投保中心接手前身的證基會，基於維護市場小股東權益的公益角色，依現行法規規定，在發行公司要上市櫃前的承銷階段，都會去認購一張股票，成為持有上市櫃公司1,000股的基本「小股東」。

目前投保中心已經是1,258家上市櫃公司的小股東，具公益股東色彩，持有後不會進出，等於是上市櫃公司永遠的股東；市場爆發博達、訊碟、南方資訊等地雷股，投保中心替投資人代位求償時，本身也是「受害小股東」。

即使市場爆發地雷股，投保中心一定是受害股東；但從總投資報酬角度來看，投保中心作為不會去進出股票的所有上市櫃公司股東，還是有相當穩健的「帳面」報酬率。

投保中心從第一家上市櫃公司股東開始，到今年7月31日成為1,258家股東為止，持股帳上總成本為2,917萬多元，加計歷年來配股，換算市價總值為3,451多萬元，帳面獲利達534萬元。

投保中心兩年半以來，在維護市場小股東權益之餘，本身作為所有上市櫃公司股東的帳面投資報酬率有18.32%，平均一年的報酬率為7.34%，這還不包括歷年配發的現金股息部分；比起不到2%的定存利率，屬於穩健的「投資」。

監督公司不鬆手

投保中心高層主管指出，中心成立不是以投資獲利為目的，而是以每家上市櫃公司的股東身分來「監督」公司；在公司有不法行為，善意投資人受到傷害時，代投資人求償；投資報酬對中心而言，只是「額外的帳面收穫」。

例如投保中心每年股東會都會評估上市櫃公司，決定參加那些公司股東會。除了事前會提問題要求公司書面答覆外，尤其對投資人檢舉、質疑的上市櫃，更會派員親赴股東會質詢相關問題，以解市場疑惑。

投資人如果與投保中心一樣，用2,917萬元成本去投資一家或少數幾家股票，可能比投保中心有更高的投資報酬率；但只要碰上一檔地雷股，可能就血本無歸。博達葉素菲最近重登董事長職務，市場相當反感，就是有太多的投資人因博達地雷案賠上一生積蓄。

投保中心「帳面」投資利益顯示的意義是，投資人或許不可能像投保中心投資每一家上市櫃股票；但不要把所有雞蛋放在同一個籃裡，儘量分散風險，確實是在股市中求得穩健投資報酬的金科玉律。

更深層的意義是，從投保中心作為所有上市櫃公司股東的模式觀察，發行市場1,000多家上市櫃公司總的平均下來，其實是有穩定的長期股價投資報酬率。

問題出在少數的地雷股、不肖上市櫃，讓市場產生台股是「坑人」、「賠錢」市場印象。主管機關若能防杜地雷股，投資人有分散風險觀念，就像投保中心一樣，可以很安心地獲取穩定的投資報酬。

【2005/08/22 經濟日報】

posted by USstock @ 10:46 AM